数据更主动,七项指标支撑经济向好

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国家发改委新闻发言人解读一季度宏观经济形势——数据更积极 向好有根基

新华社上海4月13日电13日,海关总署发布的最新外贸数据给市场带来好消息。相较于2月份的低迷,3月份进出口均显着向好,其中出口终结了连续8个月下滑的势头,出现了正增长,18.7%的增速甚至远超市场预期。是什么给出口数据提供了“撑竿跳”动力?向好势头能否持续?

尽管一季度GDP数据要到15日才公布,但一系列迹象显示,中国经济一季度迎来“开门红”已无悬念。这其中,支撑经济向好的依据主要来自“七种武器”———投资增速有所回升、价格总水平有所回升、企业利润由降转升、房地产市场交易量明显回升、财政收入增速回升、市场预期有所回升、外贸数据大逆转。

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海关总署的数据显示,按人民币计价,我国3月份进出口总值1.91万亿元,同比增长8.6%。其中,出口为1.05万亿元,同比增长18.7%,大幅高于预期;当月进口为8555亿元,同比下降1.7%,降幅较前几个月大幅收窄。

“中国一季度经济实现‘开门红’,我认为是客观的,是实事求是的,是有充足依据和充分支撑的。”国家发改委政研室副主任、新闻发言人赵辰昕13日在发布会上对此信心满满。

4月11日,一艘轮船靠泊在河北秦皇岛港煤炭码头装货。据介绍,截至3月底,河北省港口货物吞吐量达2.2亿吨,同比增长3.3%。新华社记者 杨世尧 摄

商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任白明分析认为,我国出口在3月份显着增长,首要原因是去年基数偏低。由于春节假期时点的差异导致了季节性因素错位,造成今年2月份出口同比异常低迷、3月份较高正增速的情况。

值得注意的是,12日晚间国际货币基金组织公布的最新的《世界经济展望》尽管警告了全球经济面临增长的风险,却上调了中国今明两年的经济增速预期至6.5%和6.2%,这进一步印证了中国经济回暖的态势。

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除了季节性和基数偏低的因素,招商证券宏观分析师刘亚欣认为,3月份美国制造业PMI进口分项回升,欧元区、澳大利亚制造业PMI也有反弹,外围环境向好也是出口改善的一个重要原因。

另一方面,资本市场上多位知名分析师也纷纷唱多。业内人士接受记者采访时表示,目前中国经济滞胀风险大幅降低,市场向上趋势或明确。在预期好转的情况下,企业的生产、投资动力将会继续增强,企业盈利也有望继续改善。

2016年一季度多个重要经济数据相继发布,投资增速、物价指数、企业利润等开始回升,3月外贸出口也实现“撑竿跳”。积极的数据,进一步坚定了各界对中国经济继续在合理区间运行的信心。但也要看到,国内外经济形势依然复杂,要保持向好势头仍有大量工作要推进。

从国内政策环境看,随着供给侧结构性改革力度不断加大,我国外贸企业的转型升级取得了一定的效果。上海市工商联经济发展服务中心副总经济师陈宇观察发现,通过供给侧结构性改革提振外贸的着眼点在于产业转型升级,越来越多的传统外贸企业成立了研发部门,给客户提供定制化的产品,或者采取“机器换人”的做法,从而提升自身竞争力,我国外贸结构开始优化,尤其是民营企业对外贸易显示出较强活力。与此同时,高铁、核电、电子产品等技术含量较高的企业走出去,以及“一带一路”战略和自贸区建设,也积极拓展了我国外贸的新增长点。

七项指标齐步向好

今年是“十三五”的开局之年,开局年首季的经济社会发展成绩单备受关注。4月13日,国家发展改革委新闻发布会上,国家发展改革委政研室副主任、新闻发言人赵辰昕表示,从目前主要经济指标看,可以说中国一季度经济实现了“开门红”。这一判断是实事求是的,是有充足依据和充分支撑的。

从企业看,今年一季度人民币汇率的小幅走弱也是刺激出口的因素之一。一季度,机电产品与劳动密集型产品仍是我国出口主力,纺织品、玩具、塑料制品的出口均呈现增长。上海天贸文具总经理江振城告诉记者,今年一季度公司出口规模较去年同期增长明显,部分产品的订单甚至是去年同期的两倍。

中国经济迎“开门红”

“6个升”展现积极变化

“一方面由于美国市场向好,另一方面传统行业的客户对于汇率的变动十分敏感,人民币汇率走弱对出口企业而言还是有所提振的。”江振城说。

就如同徐徐送暖的春风,中国经济也迎来一连串的暖意,其中一些甚至好得超出预期。

连日来,一季度经济指标陆续公布。赵辰昕说,目前,经济发展积极因素进一步增加,可以用“6个升”来体现经济形势向好的方向和积极变化。

在欣喜之余,市场人士更为关注的是,我国出口强劲反弹的态势能否持续?据海关统计,3月份我国外贸出口先导指数为31.6,较上月回升0.3,表明二季度我国出口有望逐渐回稳。

“我想用6个‘升’来点一点好的方向和积极变化。”赵辰昕在发布会上一口气给出了6个重磅数据,每一个都相当有含金量。

一是投资增速有所回升。前两个月,固定资产投资同比增长10.2%,增速比去年全年提高0.2个百分点,累计增速一年以来首次回升;新开工项目计划总投资增长41.1%,这是2010年以来月度最高值。据调研和稽查发现,3月保持了这种向好的态势。

白明判断,鉴于未来几个月的出口基数依然偏低,且人民币汇率或低于去年同期,未来几个月出口继续止跌的可能性大,但出现3月份这样强劲反弹的可能性不大,我国货物贸易出口依旧面临复杂的外部环境。

其一,是投资增速有所回升。前两个月,固定资产投资同比增长10.2%,增速比去年全年提高0.2个百分点,累计增速一年以来首次回升;新开工项目计划总投资增长41.1%,这是2010年以来月度最高值。

二是价格总水平有所回升。受食品价格上涨较多影响,2、3月居民消费价格同比均上涨2.3%。在政策预期、库存回补、主动减产、前期超跌等因素共同作用下,钢铁、电解铝等主要原材料产品价格出现一波明显上涨。3月份,工业生产者出厂价格环比由降转升,比上月上涨0.5%,是2014年1月份以来的首次上涨。同比降幅也比上月缩小了0.6个百分点。

值得一提的是,不仅是3月份的出口数据实现了“撑竿跳”,当月的进口降幅大幅缩窄也超出了市场预期。

社会百科,其二,是价格总水平有所回升。在政策预期、库存回补、主动减产、前期超跌等因素共同作用下,钢铁、电解铝等主要原材料产品价格出现一波明显上涨。而且,“3月份,工业生产者出厂价格环比由降转升,比上月上涨0.5%,是2014年1月份以来的首次上涨。同比降幅也比上月缩小了0.6个百分点。”赵辰昕说。

三是企业利润由降转升。受产品销售增长加快、出厂价格降幅收窄等因素共同作用,前2个月规模以上工业企业利润总额增长4.8%,新增利润355.4亿元,改变了去年全年利润下降的局面,是去年6月份以来首次月度正增长。

招商证券发布报告称,3月份,大宗商品价格显着上升以及国内投资对内需的边际带动均对进口有一定提振。报告预计,今年国内需求改善及“中国因素”对商品价格的影响有望带动未来进口转正。

其三,是企业利润由降转升,“这改变了去年全年利润下降的局面,是去年6月份以来首次月度正增长。”

四是房地产市场交易量明显回升。受房地产政策调整等影响,部分城市房地产市场成交活跃,商品房销售明显加快,前2个月全国商品房销售面积和销售额增长28.2%、43.6%,增速比去年同期分别提高21.7个和29.2个百分点。

高盛的报告也显示,中国经济近期回暖与大宗商品价格回升给进口带来支撑,预计内需因素将继续推动中国进口增速小幅提高,但短期内难以明显回升。

其四,是房地产市场交易量明显回升,前2个月全国商品房销售面积和销售额增长28.2%、43.6%,增速比去年分别提高21.7和29.2个百分点。

五是财政收入增速回升。受房地产相关税收较快增长等因素影响,前2个月全国财政一般公共预算收入同比增长6.3%,分别比去年同期和全年提高4.6个、0.5个百分点,为去年1月份以来最快增速。特别是地方财政收入实现两位数增长,前两个月增幅为10%。

综合今年前三个月的数据,一季度我国货物贸易进出口总值5.2万亿元人民币,同比下降5.9%,其中出口和进口分别下降4.2%和8.2%。

其五,是财政收入增速回升。前2个月全国财政一般公共预算收入同比增长6.3%,分别比去年同期和全年提高4.6个、0.5个百分点。

六是市场预期有所回升。3月份,制造业PMI为50.2%,比2月回升1.2个百分点,自去年8月以来首次回到荣枯线以上,一些积极变化开始显现。非制造业商务活动指数为53.8%,比2月份上升1.1个百分点,为近两年来的较大升幅。

对此,海关总署新闻发言人黄颂平表示,当前我国外贸发展中存在的困难依然较大。面对严峻复杂的外贸形势,要全面深化改革,坚持稳中求进,营造更加便利的营商环境,激发市场主体活力,促进对外贸易回稳向好。

其六,是市场预期回升。3月份,制造业PMI为50.2%,比2月回升1.2个百分点,自去年8月以来首次回到荣枯线以上。

赵辰昕说,总的来看,当前我国经济运行继续保持在合理区间,国际国内一些机构的数据基本也都预计一季度我国经济增长将处于6.5%—7%的年度预期目标区间范围内。此外,IMF刚刚发布了报告,在调降全球和发达经济体经济增速预测值的同时,将我国今年经济增速预测值由6.3%上调到6.5%。

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“总的来看,当前我国经济运行继续保持在合理区间,国际国内一些机构的预测数据大家可能已经看到了,基本都预计一季度我国经济增长将处于6.5%-7%的年度预期目标区间范围内。”赵辰昕说。

三产用电量增长明显

需要指出的是,受部门职权所限,还有一个重磅数据———外贸数据没有出现在发改委发布会上。但13日由海关总署发布的这项数据同样充满惊喜。

除此之外,一季度还有不少数据指标也成为经济形势向好的佐证。

外贸数据大逆转 令市场兴奋

赵辰昕介绍,一季度,全国全社会用电量约13524亿千瓦时,同比增长3.2%,增速同比回升2.4个百分点。其中,第一、二、三产业和居民生活用电量同比分别增长7.8%、0.2%、10.9%和10.8%,增速同比回升9.7个、0.8个、4.0个和8.2个百分点。3月当月,全社会用电量约4762亿千瓦时,同比增长5.6%,增速同比回升7.8个百分点。

数据显示:3月当月,我国进出口总值1.91万亿元人民币,增长8.6%。其中,出口大幅增长达18.7%。这一结果大超预期,足以令整个市场兴奋。

具体而言,一季度全社会用电增速回升主要受三产和居民生活用电支撑,两者合计对全社会用电增长的影响度达到94%,拉高全社会用电增速3.0个百分点。同时,一季度二产用电增速由负转正,但总体仍处于较低水平。

国泰君安首席宏观分析师任泽平称,中国经济回暖,3月进出口大幅改善,经济预期向好继续支撑人民币。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌则认为,3月数据令人欣慰,预计年内中国经济增长达7.4%。

赵辰昕还介绍,3月份,成品油消费量同比增长7.2%,与1、2月份相比,市场需求呈回升态势。其中,与工农业生产联系紧密的柴油消费量,由1、2月份的同比下降转为同比增长2.99%。

与一味唱多者相反,一些机构也较为冷静。“未来出口难延续高增长。”民生证券研究院执行院长管清友指出,从汇率因素看,国内经济出现回暖迹象叠加美联储延迟加息,人民币贬值压力趋缓,从外需看,全球主要发达国家经济复苏仍然羸弱。

投资是拉动经济增长的重要力量。赵辰昕介绍,3月份国家发改委共审批核准固定资产投资项目8个,总投资55亿元。

申万宏源宏观研报表示了相似观点,“3月进出口如期好转,但持续正增长仍需政策发力。”

此外,11大类国家重大工程包也不断实施推进。国家发改委会同有关部门加快推进国家重大工程建设,努力推动形成有效合理投资。赵辰昕介绍,截至今年2月底,11大类重大工程包已累计完成投资54609亿元,比1月底增加1513亿元,已开工48个专项、374个项目,比1月底增加35个项目。

对此,商务部研究院国际市场研究部副主任白明对上证报记者表示,多角度看,3月份数据的改观可从“汇率波动大、基数相对小、上马自贸区和腾笼换新鸟”四方面加以解释。

全年CPI将温和上涨

白明指出,相较于去年一季度的汇率水平,出口同样多的东西,按人民币计价,今年一季度的汇率对出口数据应有大概5%的贡献。再者,由于去年3月份的出口降幅为全年最大,因此,基数因素不容忽略。

最近一段时间,蔬菜和肉类价格上涨,最近两个月CPI的上涨都高于2%。对此,赵辰昕回应称,由于农业生产容易受到自然气候条件、生产周期性因素等影响,农产品价格短期内可能出现一定幅度上涨,但预计不会出现全面、持续的价格上涨。从物价运行态势看,今年我国居民消费价格水平仍将保持温和上涨的走势。

另外,“中澳、中韩自贸区签订后分别在去年年底和今年1月1日两次实施降税,中国-东盟自贸区的升级,以及国内自贸区建设都起到支撑作用。最后,过去以劳动密集型制造业居多的长三角和珠三角加快机器换人之后,使得外贸企业在竞争力上升级。这些都是支撑3月份进出口改观的积极因素。”白明说。

赵辰昕说,自2014年以来,我国CPI涨幅一直在3%以下,处于低位运行的水平。当前,所谓的高点是在去年较低物价水平基础上的高点。

中国经济向好持续 投资者信心增加

之所以认为今年我国居民消费价格水平将保持温和上涨走势,原因有三。首先,粮食价格稳中有降为价格总水平稳定奠定了基础。我国粮食已经连续十二年丰收,库存比较充足。市场供需和政策调整决定了粮价稳中有降的态势。

与此同时,投资者对中国经济的信心也在不断积累。

其次,上游生产资料价格下降制约下游消费品价格上涨幅度。到今年2月,生产资料工业生产者出厂价格指数已连续49个月下降,累计下降16.6%。近期降幅有所收窄,但供大于求的局面还没有根本改变,生产资料价格仍将低位运行,前期下降的累积效应还有向下游消费品价格传导的可能。

环球时刻投资有限公司董事长孙奎近日在接受记者专访时表示,虽然中国经济增速换挡,但在全球看,中国经济的增速仍是最快的。从可见的新兴产业来看,无论是发展潜力、还是市场需求都十分巨大。由此可以肯定,中国经济转型升级必然成功。作为投资者需要抓住机会,分享中国经济转型升级的“红利”。

再次,世界经济和国际贸易低速增长,加上美元升值预期的影响,今年国际大宗商品价格低位震荡运行的可能性较大,也将在一定程度上抑制国内价格上涨。

星石投资总经理、投资决策委员会副主席杨玲则向记者表示,从已经公布的3月份CPI和PPI数据来看,中国经济滞胀风险大幅降低,市场向上趋势或明确。虽然目前判断经济是否已经触底企稳还为时过早,但随着一系列数据的好转,之前所谓的“中国经济崩溃”、“经济硬着陆”等论调已经逐步淡出主流视野,目前市场上对经济见底企稳的预期也愈加强烈。在预期好转的情况下,企业的生产、投资动力将会继续增强,企业盈利也有望继续改善。

对于生猪价格和蔬菜价格的上涨,赵辰昕说,受夏季消费需求处于淡季、饲料等养殖成本下降、替代消费品价格下跌或保持平稳等因素影响,生猪价格继续大幅上涨的可能性较小。同时,随着天气好转、气温回升,蔬菜生长速度将会加快,区域间调配也会更加顺畅,市场供应量将明显增加,预计4月中旬以后蔬菜价格将逐渐下降。

“对于未来A股的走势,我们认为随着制约市场向上的消极因素不断弱化,促进市场向上的积极因素不断累积,市场虽然保持波折前行,但离我们预期的方向越来越近,市场震荡向上的趋势会越来越明朗。”杨玲说。

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